基本
予測マーケットとは、商品が情報そのものであるマーケットです。各マーケットは、結果が定義された問いを提示します。トレーダーはその答えごとに対応するシェアを売買します。イベントが解決すると、正しい結果のシェアは1枚あたり1ドルを支払い、誤った結果のシェアは0になります。
最大の支払いが1ドルに固定されているため、価格は1¢から99¢の間に収まります。表示価格は、確率に対するマーケット全体の見立てです。73¢のシェアは、その結果に対して市場が73%の確率を割り当てていることを意味します。
構造はこれですべてです。残りのもの――カテゴリ、洗練されたチャート、オンチェーンの決済――は、すべてこの一つの仕組みの上に成り立っています。
シェアと価格
各マーケットには2つ以上の結果があります。バイナリーマーケットにはYesシェアとNoシェアがあり、合計は常に1ドルです。Yesが60¢なら、Noは40¢。この帳簿上の恒等式が、計算をクリアに保ちます。
価格が本当に意味するもの
マーケット価格は、ブックメーカーやアナリストの意見ではありません。それは、稼働中の注文板で誰かが実際に払う、あるいは受け入れた最新の価格です。取引された1セントごとに、本物の資金を裏付けにした能動的な「票」が入っています。新しい情報が入ると、誰かがそれまでより高く払う、あるいは安く売る気になるため、価格は更新されます。
価格が確率を反映する理由
30¢のYesシェアが割安だと判断すれば、買うでしょう。同意するトレーダーが十分にいれば、価格は上がります。反対側でも同じことが起こります。何千回もの取引を経るうちに、価格は資金を投じた人々の総意による最良推定を反映した均衡へ収れんします。この均衡こそ、予測マーケットの価格を有用な予測たらしめているものです。
注文の出し方
Polymarketでの取引は、どの取引所の注文板でも同じパターンに従います。マーケットを選び、立場を選び、サイズを決めて発注するだけです。
成行注文
成行注文は、その瞬間に提示されている価格で約定します。速いですが、注文板が出す価格を受け入れることになります。約定の確実性を取りたい、かつスプレッドが狭いときに向いています。
指値注文
指値注文は、指定した価格で板に残り続けます。誰かが交わすか、自分で取り消すまで残ります。希望どおりの価格で入りたいとき、特に流動性が薄いときに有効です。
ポジションの解消
解決まで保有し続ける必要はありません。いつでも現在の価格でシェアをマーケットへ売り戻せます。30¢でYesを買い、価格が55¢へ動いた時点で売れば、最終結果に関係なく利益を確定できます。
解決
解決は決定の瞬間です。イベントが実際に発生し、マーケットが清算されます。Polymarketの全マーケットは、取引開始前に解決ルールが公開されています。ルールは、真実の出所、期限、境界事例の取扱いを明記しています。
支払いの仕組み
マーケットがYesで解決すると、各YesシェアはYes側で1ドルに償還され、Noシェアは0ドルになります。Noで解決すれば逆です。複数結果マーケットも同様で、勝ち結果がシェアあたり1ドルを支払い、それ以外は0になります。
異議があった場合
イベントの経過に曖昧さが残るとき――例えば重要なデータフィードが遅延・係争中になった場合――解決は審査プロセスを経ます。誰でもマーケットを通報し、証拠を提出できます。判定はそのマーケット固有の公開ルールに従います。解決がオンチェーンであるため、全履歴は監査可能です。
中止されるマーケット
まれにマーケットが解決不能となります――イベントが中止、無期延期、または解決ソース自体が消滅するなどです。その場合、取引は巻き戻され、参加者にはネット・ポジションに応じて資金が返還されます。中止時の取扱いは、各マーケットの解決基準に書かれています。
入出金
Polymarketは、ご自身が管理するオンチェーン・ウォレット上のステーブルコインで決済します。一度入金すれば、ウォレット残高に対して取引し、好きなときに出金できます。
口座への入金
ウォレットアドレスに直接ステーブルコインを送金するか、法定通貨をステーブルコインに換えてくれる統合オンランプを利用できます。ネットワークがトランザクションを承認すれば、通常は数分で資金が反映されます。
出金
出金は、指定したアドレスへの1回限りのオンチェーン送金です。承認待ちも凍結期間もありません。利用するチェーンの標準的なネットワーク手数料のみがかかります。
「セルフカストディ」の本当の意味
資金は、鍵をあなた自身が保持するウォレット内にあります。Polymarketはトレーダーの残高を預かりません。代わりに、認証情報の管理責任はあなたにあります。ウォレットは銀行口座のパスワードと同じように扱ってください。
戦略とリスク
マーケットより高い頻度で当てる必要はありません。実際に取りに行く取引において、マーケットより「より正しい」必要があります。Polymarketで成績の良いトレーダーには、3つの共通する習慣があります。
知っているものだけ取引する
スペシャリストはジェネラリストに勝ちます。10年間ある競技を追ってきた人、あるいは中央銀行の声明を一行ずつ読み込む人には、無作為のトレーダーにはない優位があります。自分の見立てが平均より鋭い世界の一角を見つけ、そこで取引してください。
真実に合わせて張るサイズ、勝ちたさに合わせない
賭けの大きさは、確信の度合いと、失っても許容できる資本に応じて決めるべきです。優位があってもポジションが大きすぎれば、お金は減ります。失える額だけ賭け、各マーケットを別個の取引として扱ってください――個人的な大義ではなく。
ラインを見る、スコアを見ない
マーケットは絶えず値動きします。ラインがどちらへ動いているかに注意を払うトレーダーは、最終結果が当初の見立てと逆になっても、利益を確定して降りられることが多々あります。プロは1つの結果ではなく、多数の取引にわたる期待値で考えます。